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东方集团:资产重估与战略转型相得益彰

发布时间:2006-05-16    研究机构:华泰联合证券

我们预计东方家园外资收购保守估计在今年底完成,乐观则有望在7-8月左右最终达成,这预示我们前期预期的外资收购利好将得到最终兑现。

  基于东方家园资产高溢价转让预期,保守测算,我们认为公司实际资产重估价值约为11.12元/股左右。

  基于对商业物业资源稀缺性和高投资回报率特点的判断,我们认为如公司将137块储备用地通过发行REITS等手段融资开发租赁后,其将会为公司带来丰厚的利润回报。

  公司将通过资产置换等方式,将沈阳万众、民族证券、卫星网络等资产置换出去。并逐步将大股东低成本收购的资源类业务逐渐放入上市公司,形成公司“以资源、商业租赁为主业、战略投资零售业”主业架构。

  我们预计在公司资产有效重组前提下,其业绩在06年将进入快速增长期,07-08年业绩出现爆发式增长预期强烈,简单测算,公司07年EPS有望达到0.50元。

  我们认为公司实际合理价值应在10-11.12元之间,考虑到股改对价有望提升的预期,我们公司流通股实际含权值应在11元以上,于当前股价存在50%以上上行空间。

申请时请注明股票名称