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农业行业周报:种植链主题投资机会将延续

发布时间:2014-12-16    研究机构:兴业证券

下周重大事项:新赛股份、西部牧业将召开股东大会。

农业板块表现平稳。上周沪深300指数上涨2.19%,建筑、钢铁及交运等行业表现较好,而银行、采掘等板块跌幅较大,板块分化明显。农业板块涨幅2%;行业整体表现居于中游。具体来看,农业板块主要的机会来源于中央经济工作会议将“加快转变农业发展方式作为明年主要任务”推动的主题投资机会;亚盛集团、海南橡胶等企业表现较好。而本月下旬即将召开的中央农村工作会议以及后续将发布的1号文件均将推动农业板块主题投资延续。养殖链条仍然在终端价格较为低迷的背景下表现较差。

《中央经济工作会议强调“加快转变农业发展方式”》。中央经济工作会议将“加快转变农业发展方式”作为明年主要工作任务。并提出加快农产品价格改革与完善土地流转制度;农产品价格改革与土地流转加速将推动种植业市场化程度与集中度提升,建议关注种植链相关个股如象屿股份、ST大荒、隆平高科、金正大、史丹利等企业。

USDA11月月报-库存仍然高企。农作物产量方面,USDA小幅调低阿根廷玉米产量,而进一步调高美豆产量。库存方面,美国农业部上调全球小麦库存消费比0.28个百分点,棉花1.69个百分点,其余变化不大。而中国方面,美国农业部上调了玉米、大米及棉花的库存消费比,尤其是棉花的库存消费比调高了3.59个百分点,库存消费比达到了169%。

猪价仍然平稳。本周猪价仍然在14元/kg左右徘徊,终端反映为生猪供应仍然较为充裕。但随着天气转冷,消费旺季有望启动,推动猪价上行。同时,产能收缩将开始在四季度体现,上行空间将较大。

投资建议。本月下旬将召开中央农村工作会议,预计粮食价格市场化改革、土地流转制度完善仍将是会议的主要议题,因此,种植产业链的主题投资将延续;其主要方向包括种植类企业如*ST大荒、亚盛集团、东方集团(600811)等,粮食贸易类企业如象屿股份;同时种植规模化推动农资行业规模化比例提升,关注种子企业隆平高科以及复合肥企业金正大等。养殖产业链关注猪价变化以及畜类疫苗企业中牧股份、金宇集团及天康生物。

风险提示:疫病因素;价格波动大,业绩敏感。

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